索芙特多次重组未果 甩卖亏损严重旗下第二大子公司

　　据新金融观察报报道，在出现连续亏损后，如何避免被“戴帽”成了索芙特当前最需要解决的问题。多次重组未果，索芙特终于痛下决心，甩卖亏损严重的旗下第二大子公司。

　　甩卖

　　11月29日，索芙特发布公告称，因公司控股子公司广西梧州索芙特保健品有限公司（以下简称索保公司）所在的生产基地符合梧州市政府规定的“退城进园”政策要求，根据公司目前的实际情况，公司拟通过北部湾股权交易所股份有限公司以不低于1.2亿元的价格挂牌出售索保公司75%的股权，预计于今年12月31日前完成交易。

　　对于投资目的，索芙特称，一方面，出售索保公司股权可以变现部分资金，有利于公司盘活资产，增加流动资金，促进生产经营的发展；另一方面，出售索保公司75%的股权，预计公司可以获得税前转让收益不低于4268万元。

　　根据公司2014年三季报，前三季度公司营收同比下降5.22%，亏损逾3620万元，全年亏损的可能性颇大。这意味着，此次股权若交易成功，有望使索芙特免受退市风险警示。

　　此番索芙特拟出售股权的广西梧州索芙特保健品有限公司，是索芙特第二大子公司，主要经营范围为生产美容保健用品、保健药品、保健食品、保健品原材料，并销售本公司产品。截至2014年上半年总资产约3.76亿元。也正是这家公司给集团带来最沉重的亏损，2014年前三季度亏损超过1031万元。

　　据了解，近几年索芙特的主营业务处于持续亏损的状态，特别是日化行业长久不见起色，而从化生产基地产能规模可以满足公司总的生产需求，索保公司则基本处于生产不饱和的状态。以此看来，出售索保公司或对索芙特目前的日化产品线影响不大。

　　一位索芙特董秘办人士对新金融记者表示，关于产品线调整的问题，办公室并未接到相关通知。本次交易不涉及土地租赁等情况，原索保公司的员工可继续留在公司工作。

　　不过，即便甩掉了这家巨亏的子公司，现阶段索芙特的负担仍不轻。公司旗下营收占比过半的药业业务毛利率只有区区2.54%，多数子公司经营状况都不甚乐观。除了两家化妆品销售公司合计带来了300余万元的净利润外，剩余子公司均负担着数十万至近千万元的亏损。

　　昔日

　　1988年10月28日“索芙特美容保健公司”正式挂牌成立。公司主打瘦身的“海藻减肥香皂”一经出世就一炮而红，甚至漂洋过海东渡日本，创造“10块香皂换一台索尼电视机”的营销神话。这也是索芙特的第一桶金。

　　在外界看来，整容医生出身的创始人梁国坚极为擅长炒作和包装。从最初“海藻减肥香皂”再到后来红极一时的“瘦脸洗面奶”和“负离子洗发水”，梁国坚精准地抓住了女性消费者的需求，给这些产品赋予了一个又一个美好希冀。

　　2006年，索芙特达到发展顶峰，当年公司销售额高达12.57亿元，经权威机构评估，当时索芙特品牌价值超过人民币28亿元。不过花无百日红，随着行业竞争的不断加剧，此后索芙特业绩每况愈下。特别是2010年后，公司主业开始连年亏损。

　　财报显示，2010年至2013年，索芙特净利润分别为-8612.76万元、-1.93亿元、1481.16万元、-6257.77万元。由于2010年与2011年的连续亏损，曾于2012年4月被退市警告。公司选择转让广西松本清化妆品连锁有限公司股权获取投资收益1.57亿元，同时合并报表层面转回无须母公司承担的松本清相关亏损资金1767.81万元，最终才勉强过关。而扣除这部分收益后当年索芙特仍然亏损。

　　尝试

　　主营业务低迷，连续两年的糟糕业绩使其再度滑向了退市的边缘。事实上，近两年索芙特艰难地寻找资产重组对象，可惜路途坎坷，屡战屡败。

　　2013年9月，索芙特公告表示，拟以每股5.91元为底价，发行不超过2.16亿股，计划募集资金12.8亿元，购买主营“印象·刘三姐”文化艺术表演的桂林广维文华旅游文化产业有限公司100%股权。两个月后，这场跨界婚姻因为“印象·刘三姐”的股权被质押而被迫终止。

　　索芙特的另一文化产业牵手对象是广西日报集团。2011年9月，已经资不抵债的索芙特向广西日报集团抛出橄榄枝，但是好景不长，停牌不到一个月，交易便因资产重组无法在规定时间内完成而泡汤。　　 

　　今年5月23日，索芙特在发布了一纸筹划重大事项停牌公告后，开始了长达5个月的停牌之路。9月9日，其终于披露了重大资产重组内容。索芙特拟增发收购香港汤始公司持有的境内管桩业务——建华管桩集团。有消息称，该公司市场占有率达35%，系全球最大的管桩制造商。

　　本以为“文化路线”行不通的索芙特会从此情定管桩业务，没想到这次重组又被交易对手抛弃。在业内人士看来，索芙特此次重组交易对象为香港注册企业，涉及到的法律条文会更加复杂，加之资产质量并不是很好，重组失败可以理解。

　　至此，索芙特几次试图重组全部失败，市场信心的挫败与证监部门曾发出的退市警告令其不得不靠出售资产来避免被“戴帽”，但仅靠这些，治标不治本。